区块链深度解析（三）：“比特币”的价值及其流通量

上一期主要从白皮书的层面介绍了比特币系统。相信读者对比特币的系统功能和设计原理有了基本的了解。那么本期我们来聊聊这个去中心化系统中的交换媒介——“比特币”。让我们看看“比特币”是不是真正的货币，它是如何流通的？

关于比特币（Bitcoin）是否是一种货币（如果不是它是什么）的争论很多，各行各业的人都发表了自己的看法。综上所述，目前比特币的金融属性主要有三种定义：货币、资产和商品。我们先来谈谈货币。第一期回顾了整个人类文明的货币发展史，提出了货币的四大基本属性，即计算性、价值共识、高产出、低兑换成本。

前 2 点完全具备比特币。考虑到比特币虽然只有2100万，但可以无限分割，高产出勉强可以；但最后一个是兑换成本低，比特币目前是完全没有的；原因很简单，支付速度太慢（10分钟一包交易），价值波动太大（远超出法币的正常波动范围），导致交易成本高。

从这个角度来看，比特币不应该属于一种货币，那么它的支持者是如何找到支持这种“错误观点”的证据的呢？这就要提到奥地利经济学派了。在奥地利学派的货币命题中，强调保持货币中性，即防止货币影响价格形成和资本化；同时，国家应该放弃发行货币的权利，恢复自由银行体系。 ，利用市场竞争避免货币超发（通货膨胀）。因此，从这个理论出发，比特币是一种独立于国家信用货币而存在的“自由货币”，是自由市场选择的交换媒介。这种观点支持者很少，可以算是少数派观点。

那么我们来看看比特币的资产性质。该资产最显着的特点是它可以为持有者产生现金流。从这个角度来看，比特币及其交易所（法币）的涨跌完全符合要求。而且，基于储量恒定、挖矿难度逐渐增大、稀缺性、易分割性、交割速度快的特点，比特币可以起到保值的作用，相当于现在的黄金。当然，也有反对者反驳。他们的理由是人们无法评估比特币的价值，只能选择定价和交易，因此不能将比特币视为资产。这种反驳是有道理的，但建立一种新型资产的评价体系需要时间，不能作为否定其资产属性的理由。目前市场主流观点认为比特币是一种全球流通的数字资产。

最后，我们来谈谈它的商品性质。注意我们说的是狭义的商品（货币和资产都可以算作广义的商品），即必须具有使用价值的物品。目前看来，比特币除了自己的支付功能外没有其他使用价值，在兑换过程中也不会实现使用价值的转移，所以说它是商品有点牵强。当然，很多人拿古董做比喻，认为比特币也有收藏价值比特币交易技巧，可以算作收藏品。这也是少数人的看法。

在我看来，比特币不能因为通缩和高交易成本而被视为货币，更不应被视为商品，因为它除了支付之外没有任何使用价值；综上所述，比特币的金融属性更接近资产的定义，应该被视为一种价值暂时无法评估的高风险虚拟资产。目前，市场上并没有合理的方法来评估比特币的价值。个人推测，未来应该以用户数和交易额为核心参数，逐步推导出比特币的价值模型，作为市场参考。所以各位读者，在决定是否投资比特币之前，请三思。

比特币的流通过程

相信很多读者对第一个比特币的由来不是很了解，那么我们就先来普及一下整个系统中第一个比特币（50 BTC）是如何产生的。 2009年中本聪挖出创世区块（区块高度#0），区块内只有一笔交易，是一种特殊交易，称为创币交易或Coinbase交易（用于奖励记忆） ). 创币交易的特殊之处在于没有交易输入，而是用一个Coinbase数据代替，矿工（记账员）可以随意填写任何数据，交易输出为50 BTC（每个BTC）指向到矿工的地址。每四年减半）。这样，系统中的第一个比特币就产生了，并奖励给了中本聪本人。

当时，金融危机愈演愈烈，因此中本聪创造了世界区块的 Coinbase 写下这句话：“The Times 03/Jan/ 2009 Chancellor on brink of secondbailout for banks”。这句话是当天《泰晤士报》头版文章的标题。引用这句话，既是对出块时间的描述，也可以看作是对传统金融体系的无声嘲讽，从而宣告比特币时代的到来。

创世块创建后，比特币开始出现在系统中。我们来谈谈比特币是如何流通的。总之，比特币的完整交易流程可以分为交易创建-广播交易-验证交易-竞争记账-广播区块-验证区块-写入区块链的7个阶段（交易成功），下面将详细介绍流程每个阶段依次进行。

1.创建交易

用户A（支付用户）可以在自己的比特币钱包中发起转账，你需要输入比特币的数量（并写下你愿意支付的交易费用，大多数钱包会自动计算并包含交易费用）和收款地址（支付地址钱包会自动处理），然后用自己的私钥加密签名（签名是为了识别比特币的所有权，其他人只能通过发起人的公钥来验证真实性） ，这样一个事务就创建成功了。

这里提到了UTXO。它是比特币交易的基本单位。它是未使用的交易输出。很容易理解，它就像账户的余额。 UTXO 是不可分割的，1 个 UTXO 可以是 1 个“聪”的任意倍数，就像美元可以分割成“美分”一样，“美分”不能再分割。 UTXO 记录在区块链中，比特币网络监控所有可用的 UTXO。

2.广播交易

交易创建成功后，需要提交到网络。由于比特币使用P2P网络技术，交易会被发送到最近（网络距离）的一个或多个比特币网络节点，交易会被节点验证。如果交易被验证为有效，则该节点会将交易传播到该节点所连接的其他节点。网络中的每个节点接收到的交易信息经过验证后，可以保证只有合法有效的交易才能在网络中传播，无效的交易会在第一个验证节点被丢弃。

刚刚验证并交付到比特币网络中任何节点的交易被发送到三个或四个相邻节点，每个节点依次将交易发送到三个到与其相邻的四个节点。以此类推，在几秒钟内，一个有效的交易就会像指数级传播波一样在网络中传播，直到所有连接到网络的节点都接收到它。

3.验证交易

每个节点在验证每笔交易时需要验证大量的数据，主要包括交易输入、交易输出、交易签名等。交易验证通过后，每个比特币网络节点都会将这些交易添加到自己的内存池中，也称为交易池比特币交易技巧，用于临时存放尚未加入区块的交易记录。挖矿节点除了收集和验证交易外，还会定期从自己的交易池中取出收集到的交易（按优先级取出，交易的优先级由花费的UTXO“区块年龄”决定，输入值高的交易）​​和大的“块年龄”优先级更高），并将它们打包成候选块。

4.竞争性簿记

区块打包后，矿工将开始争夺记账权，也就是我们常说的挖矿。挖矿的目标是找到一个使区块头的哈希值小于难度目标（区块头中有一个随机数）的Nonce，即POW工作量证明机制（难度为工作量证明由哈希值的个数 N 决定（0）。比特币系统会根据当前的整体运行率来调整N，以保证平均每10分钟产生一个新块。

挖矿节点通常需要尝试数十亿甚至数万亿次的哈希运算才能找到满足条件的随机数。矿工找到后立即向全网广播，让其余节点验证，获得记账奖励的BTC（这里有一个区块成熟时间，意思是矿工生成新的区块后区块获得25BTC的收益，需要等待100次，才能使用这些币）。

5.广播块

矿工提交网络后，新区块开始在 P2P 网络中传播。当节点收到它时，它将根据一长串标准验证该块（矿工将暂停挖矿），如果它没有通过验证，则该块将被拒绝。通过后转发给其余节点，确保只有有效区块在网络中传播（与广播交易时相同）。

6.验证区块

每个节点收到一个新块后，会立即验证该块的合法性，主要确认三条信息：工作量证明、块的有效性（Nonce值符合要求）、前一个块的有效性，以及包含在块中的交易的有效性。验证通过后，节点将区块复制到自己的本地区块链中并转发出去。

对于挖矿节点，将暂停该区块的哈希运算，转而进行验证。将区块中已有的交易从交易池中移除，确保交易池中的交易都是未确认的，然后竞争下一个区块的打包权。

7.写入区块链

由于区块可能在不同的时间到达不同的节点，因此节点之间会有不同的区块链视角。当有两个候选块想要同时扩展最长的链时，就会发生分叉事件。通常，当两个矿工在相对较短的时间内各自拥有工作量证明解决方案时，就会发生分叉。一旦两个矿工在各自的候选区块中找到解决方案，他们就会立即将他们的“获胜”区块传播到网络，首先传播到相邻节点，然后传播到整个网络。每个收到有效区块的节点都会合并它并扩展区块链。

如果节点随后收到另一个候选块，并且该块具有相同的父块，则该节点会将这个块连接到候选链。结果，一些节点收到一个候选块，而另一些节点收到另一个候选块，此时出现了两个不同版本的区块链。解决方法是，每个节点总是选择并尝试扩展代表最大累积工作量证明的区块链，即累积难度最长或最大的链。

比特币的出块间隔设计为 10 分钟，这是更快的交易确认和更低的分叉概率之间的折衷。更短的区块生成间隔将导致更快的交易结算和更频繁的区块链分叉。相反，更长的时间间隔会减少分叉的数量，但会导致更长的清算时间。

比特币的相关内容在这里。相信每个人对比特币都有自己独特的理解。那么从下期开始，我将带领大家走进区块链世界，揭开这个“超级颠覆者”的神秘面纱。

（本文来自德德浩：夜不识天的白，下预告：《重塑价值——初识区块链》）